23家车企倒下之后：那些曾经嘲笑燃油车的人，笑不出来了

这几年买车的人，饭桌上聊车的话题，不再谈发动机热效率、变速箱是AT还是双离合、底盘调校偏运动还是舒适，而是屏幕多大、智驾到了什么级别、零百加速几秒、一公里电费几分钱。

一部分新能源车主觉得自己站在了未来这一边，燃油车的时代已经翻篇了。

潮水退去之后，23家车企和85万辆车

潮水退得比很多人想象的快。根据证券时报引用力基咨询的统计，截至2026年5月，国内通过司法程序宣告破产、进入破产清算或重整流程、或者已经实质全面停摆的新能源汽车企业，一共23家，占行业总数接近三成。它们累计合规售出的新能源乘用车大约85万辆。

这背后是85万个家庭，把十几万甚至几十万的积蓄，换成了一辆车，然后突然发现造车的那家公司没了。

倒下的名单里，有很多曾经风光的名字：威马、高合、爱驰、极越、哪吒、合创、天际、恒驰、云度、拜腾、奇点、游侠……

哪吒曾经是新势力销量冠军，高合曾经卖到五六十万，被称为"中国劳斯莱斯"，如今工厂清空、经销商退网；威马曾经和蔚来、小鹏、理想并称"新势力四小龙"，负债两百多亿，十多万车主的售后直接裸奔。

回头看这23家企业，死法几乎是一个模子刻出来的。第一，没有核心技术，三电系统全靠外采，整车本质上就是个组装厂，产品没有差异化，只能靠低价和配置堆料抢市场。

第二，没有造血能力，全靠一轮轮融资续命，烧钱换销量，一旦融资环境收紧，资金链立刻断裂。

第三，管理混乱、产能闲置，威马温州和黄冈两大基地规划年产能25万辆，2021年实际交付仅4.4万辆，产能利用率不足两成，折旧和运营成本却一分不少。拜腾更离谱，84亿融资里真正花在整车平台、电池、智能座舱这些核心研发环节的，占比不到15%，剩下的钱花在了行政、场地、高管头等舱和高价红酒上。

说白了，前两年疯狂扩张的一些造车新势力，做的从来不是造车生意，而是一场击鼓传花的金融游戏。当最后一轮Pre-IPO融资落地失败、没有新的接盘方入场，它们的死亡就是时间问题。

最难受的不是车企，是已经把车开回家的人

车企倒闭了，最难受的已经把车开回家的消费者。

企业可以申请破产，但车主手里的车还得开，还得保养、维修、上保险。但支撑这辆车的整个服务体系，已经塌了。

买车的时候，消费者看的是配置高不高、价格划不划算、外观好不好看、加速快不快。

却没想过这个品牌能不能活到我换车的那一天，这个问题在燃油车时代几乎不需要考虑，因为燃油车品牌经过几十年淘汰，剩下的都是经得起周期的。

但新能源行业太新了，新到很多人还没来得及建立"品牌存续"这个意识，洗牌就已经来了。

品牌倒了之后，车主面临的问题是一层层叠加的。

首先是买车时承诺的"三电终身质保""免费保养"，品牌一倒，全是空话。

其次是，售后网络崩塌，配件断供，售后网点一个接一个关门。车子再也不能像买车时承诺的那样方便地维护。

而对智能电动车来说更致命的问题是，车机断网、App停用、软件停止更新。哪吒破产后，40万车主面临车机断网、App停用、售后体系全面瘫痪。

智能大屏、车机系统、OTA升级、手机App远程控制。品牌一倒，服务器一关，这些功能直接作废，你买的是"智能座驾"，"智能"那部分没了。

第四层，也是车主最担心的：电池。这是新能源车最贵也是最容易出问题的部件。中保研2025年的报告显示，纯电车型动力电池的单件零整比均值是49.59%，也就是说，换一块电池的费用，接近整车售价的一半。

原厂电池不再生产，第三方电池能不能匹配？安全有没有保障？这些问题每一个都悬在车主头上。

第五层，二手车市场的价值崩塌。那些已经倒闭的品牌，二手车商根本不敢收，收了也卖不出去。

对车主来说，这个落差是非常具体的。买车的时候，觉得自己买的是最先进的技术、是未来，卖车的时候才发现，市场并没有给出同样的认可。

新能源车的优势是真的，但账不能只算一半

当然了，新能源车的优势是实打实的：驾驶更安静，动力响应更快，日常用电费用更低，智能配置更丰富，这些都是燃油车比不了的。过去几年新能源车能快速发展，它确实解决了燃油车存在的一些痛点。

但问题在于，很多人讨论新能源车的时候，只看到了使用过程中的这些优势，却忽略了长期持有的成本。

以前很多新能源车主喜欢算一笔账：每个月省多少油钱，一年省多少，开几年省下来多少。这笔账没错，但它只算了一半。

一辆车真正的成本，还包括几年之后的贬值幅度、维修便利性、电池更换成本、售后保障、使用体验的持续性。如果几年之后车贬值严重、品牌售后出了问题、维修成本增加、电池换不起，那前面省下来的油钱，可能在卖车的时候一次性就亏回去了，甚至还不够。

燃油车油耗高、智能化不足、保养也不便宜——但燃油车经过几十年的发展，已经形成了一套非常成熟、可预期的体系与维修网络，二手车市场价格透明，二手车价格心里基本有数。

新能源市场也在往这个方向走，但它还需要时间，需要经历一轮洗牌之后，剩下的品牌才能把这套体系真正建立起来。

为什么消费者当初买车的时候没有考虑品牌能不能活下去？因为行业太新了，新到没有参照系。

在狂热发展期，每家都在讲故事、融巨资、开发布会，普通消费者很难分辨谁是真正造车的，谁是来圈钱的。

再加上那时候整个市场都在狂热期，"新能源就是未来"的叙事压倒了一切理性判断。

为什么倒闭品牌的二手车贬值这么厉害？因为二手车价格本质上是对未来风险的定价。一辆车的残值，取决于它未来好不好修、配件好不好找、品牌还在不在、电池安不安全。

品牌一倒，这些确定性全部消失，风险溢价直接打在价格上。不是车本身一文不值，是没人愿意为一个不确定的未来买单。

当行业从增量市场进入存量市场，当消费者被上了一课之后，买车的决策逻辑就会变。

以前比的是谁配置高、谁屏幕大、谁加速快、谁价格低。以后比的是谁能活下来、谁的售后体系完善、谁的电池全生命周期有保障、谁的二手车残值更稳定。

配置是可以短期堆出来的，但长期服务能力是需要时间和资金沉淀的。

消费者关注的，首先应该是品牌的存续能力，看这家企业有没有核心技术、有没有稳定的盈利能力、有没有足够的现金储备，而不是看它发布会开得热不热闹。

其次是售后体系的覆盖度和可持续性，三四线城市有没有网点、配件供应稳不稳定。电池的全生命周期成本以及有没有第三方维修渠道等。

所以现在的局面其实很清楚：新能源车电动化、智能化是大趋势，谁也挡不住。但这个行业正在经历一场必要的淘汰，淘汰那些只会制造概念、讲故事、烧融资的企业，留下真正有能力造车、有核心技术、有稳定盈利、有能力长期服务车主的品牌。

23家车企倒下、85万辆车成孤儿告诉所有人：汽车不是手机，不是买回来用两年就换的快消品，它是一个家庭要持有五六年甚至更久的大额资产。

汽车行业真正的赢家，从来不是笑得最早、声音最大、发布会开得最炫的那个，而是经历了几轮周期之后，还能稳稳站在市场上、还能给车主提供服务、还能让车主放心把车交给它的那个。这个道理，燃油车用几十年证明了，新能源车现在正在交这份答卷。