本田汽车第一财季净利润同比增129.3%，如何日本的油车的韧性？

利空出尽就是利好，本田中国销量减少对其整体业绩的负面影响越来越小了。

假定最坏的情况，本田君以后直接退出中国市场，损失的销量和利润也不会像此前那么狠了。

下面放一个数据对比，本田在中国市场上半年的销量为20.58 万辆，同比下滑 34.7%。

2020年，是本田在中国市场的巅峰时刻，其全年销量达到了162.7万辆，随后一路下跌。

而在美国呢，本田2026年上半年累计销量达到756,920辆，同比增长2.4%，这是本田在美国市场2021年以来最佳的上半年及季度业绩。

CR-V这个车上半年的销量就超过了226114辆，同比增长6%，是美国最畅销的SUV，其中CR-V混合动力车型上半年的销量占比过半达到124,017辆。

现在广汽本田和东风本田一个月的销量能够破2万辆，就已经要喊“又行了”。

这么一来，一个假设是下半年继续大跌，明年继续跌，一年跌30%多，几年后歇菜退出中国市场，平均下来对本田的影响就是那么一年几万辆的损失。

这完全可以在美国市场和摩托车等市场弥补回来，要知道本田摩托车的利润还是相当可观的，比汽车业务盈利能力强得多。

然后我们再换个角度来看，假如本田和广汽东风在这几年运气好，推出新的热销的电动汽车，押彩票中了哪个爆款，本田的局势就很可能一下子好转起来。

本田这份财报，从营业费用上看，本田在研发费用上是缩减了，营业成本及管理营销费用的增幅也不大，所以出来的结果是收入大增的情况下成本费用同比增幅小，放大了利润。

其收入及利润等的数据如下：

营业总收入：6.06 万亿日元（现汇率约合 2,597.72 亿元人民币），同比增长 13.5%
归母净利润：4,509.15 亿日元（现汇率约合 193.24 亿元人民币），同比增长 129.3%
经营现金流：2,925.16 亿日元（现汇率约合 125.36 亿元人民币），同比增长 241.49%
基本每股收益：115.84 日元（现汇率约合 4.96 元人民币），同比增长 147.52%
稀释每股收益：115.84 日元（现汇率约合 4.96 元人民币），同比增长 147.52%
资产负债率：63.33%，同比下降 0.42 个百分点

这些数据，充分说明本田的收入增长还不错，成本费用也控制得不错，整体效率得到了提升。

那么即使排除关税和汇率的影响，本田这个表现也是积极的。

当然，本田想要重回全球年销量500万辆的巅峰，或者在中国市场重回巅峰，那是不可能的事情了。

只能说是稳住目前的业绩，争取在中国市场把下滑速度降下来，保住中国市场的存在感。

同时在北美等市场继续提升业绩，多卖赚钱的混动车和摩托车，从而让本田健康发展下去。

本田摩托车业务其实是一个巨无霸的存在，2025年销量超过2000万辆，市场占有率可能超30%，这个数据相当于中国摩托车2025年的总销量（含出口）。

中国摩托车商会数据显示，2025年1-12月，我国共产销摩托车2210.93万辆和2196.77万辆。