雷军说手机可能会越来越贵，若计划未来一年换手机，强烈推荐现在就换，现在真是最佳抄底时机吗？

手机现在也能用“抄底”来描述了？现在的新闻工作者真是连遣词造句的基本功都丢了。

相信我，2026.5.21.那天你能抄到最大的底绝对不是小米17 Max，A股港股随便选一个指数，至少得到这种程度才能勉强算“底”。

手机这玩意儿是消费品啊。

你见过有人劝你“赶紧抄底”买冰箱吗？还是有人催你“趁便宜”囤洗衣机？囤了往哪儿放啊？

消费品之所以叫消费品，不叫收藏品，因为它们的根本属性是实用，不是拿来摆着好看，或者供起来烧香的，更不应该指望它们能下蛋孵小鸡，产生复利什么的。

再者，雷总说“未来两年内存持续上涨”——我们站在当下的时间节点来看，乍一听好像没毛病，简单地线性外推一下，很容易产生联想：现在都涨成这样了，后面不得涨得更猛啊。但是这个预测的支撑其实远远没有我们想象得那么坚实。

未来两年，AI泡沫破灭的概率不仅有，而且可能越往后概率越大。只要关注一下最近两个月的市场，就能清晰地发现，卖叙事那一套已经过时了，AI拼到现在，该到了拿真本事说话的时候了。

还是说说5.21.的事。昨天有个叫“经纬天地”的小市值AI算力概念股，暴跌83%，原因呢很简单，机构已经对这些科技概念的落地能力产生了质疑，光靠卖PPT已经不足以忽悠别人掏钱了，这下就影响了市场整体方向的信心，恒科昨天那叫一个惨。

过去五年里，不论是AI行业也好还是我们普通人也好，一直信仰一个定律：只要往模型里砸钱、砸显卡、砸数据，模型就会越来越牛逼。这叫Scaling Law（规模定律），是这波AI浪潮的底层信仰。但到了当下这个时候，明眼人都知道，这条定律开始失灵了。

AI“抢产能”能抢多久？

看国外，OpenAI估值冲到7300亿美元，2025年单季净亏约115亿美元。2025年烧钱可能达90亿美元，2026年预计烧到170亿美元。再看国内，MINIMAX 2025年营收才5.43亿元，亏损却高达128.8亿元——营收翻了1.5倍，亏损翻了三倍多。智谱营收7.24亿元，经调整净亏损31.82亿元，一年比一年亏得多。

尽管这两个月我们也听到了诸如“DeepSeek V4”“ChatGPT 5.5”之类的积极声音，也看到了芯片半导体等等科创板块的大涨，但是AI大模型的基本现状不能被忽视，现在这些AI企业的营收和亏损，压根不在一个量级上。甚至有更极端的言论说：“在极度乐观的‘零成本’假设下，除了亚马逊，其他所有超大规模云厂商的AI投资隐含回报率均为负值。”

那怎么着，难不成要拿股民的钱去生填无底洞啊？

手机涨价的背后推手，就源于现在七成以上的先进存储产能都被AI吞了。存储原厂把80%以上先进产能转向高毛利率的HBM，导致手机、电脑用的标准DRAM供应严重不足。什么时候是个头，未来两年还要不要涨，涨多少，确实没法精确预测。但是按照当下这个发展趋势，我实在不敢苟同雷总关于“未来继续涨价两年”的“乐观”估计。高估值的资产价格必然会直接影响实际支出决策，AI泡沫如果真的戳破，投资收缩的速度，可能比我们想象的快得多。

真正比较乐观（或者对雷总来说比较悲观）的情况是，国产长江、长鑫存储已经在疯狂扩产能，就算不叠加AI需求降温的因素，咱MADE IN CHINA的实力也足够快速推动存储行业价格战的到来。存储涨价的风浪也不是一两次了，不管是以前的“工厂着火”也好，还是现在的AI大火也好，是火就有被扑灭的一天，不会永远烧下去。

现在就是换手机的最佳时间节点吗？

扯得稍微远了点，我们说回手机。当下真的如雷总所说，应该“现在就换”吗？

显然对我们消费者来说不是的。

对各手机厂商来说倒确实有可能，现在拉一波用户来提前透支未来两年周期的存量，可能是当下各厂商能够选择的最稳妥的方案。

鼠鼠我的小米12Pro 天玑版还能再撑两年，说不定还能再获得一版HyperOS 3的更新，不着急。