内存价格会呈现渐进式下降还是突然暴跌？

三十多年的内存市场看，“暴涨之后必有暴跌，而且暴跌往往来得又快又猛”。

历史上1996到1998年内存价格崩了94%，2008到2009年跌了80%，2022到2023年也跌了约58%。

这些暴跌之所以能发生，上游厂商在高价时疯狂扩产，产能严重过剩，

加上渠道囤货商看到价格开始下跌后竞相抛售，形成羊群效应。

另外技术冲击也会成为暴跌的因素，比如今年3月的一次暴跌

谷歌发布了TurboQuant内存压缩算法，市场担心这会大幅降低AI对内存的需求，于是现货市场立刻出现恐慌性抛售。

但是，在大多数时间里，内存价格其实是缓慢、渐进式地下跌。

原因在于上游的DRAM市场已经被三星、SK海力士、美光三家巨头垄断，通过调节产能和产能控制价格下跌的速度。

尤其是当前，产能大量用于生产利润极高的HBM（高带宽内存，用于AI服务器），消费级DDR内存的产能反而被挤压，供应并不宽松。

所以虽然价格在高位，但下跌只能靠需求端的缓慢萎缩来实现，比如消费者买不起高价内存而减少购买，渠道慢慢降价促销。

这个过程持续数月甚至一年的缓慢下行。

价格能否回到2024年或2025年初的低点，取决于两个重要因素：一是三大原厂扩产的新产能何时能生产，预计要到2028年才能集中上市；

二是国产内存（如长鑫存储）能否在2027年左右打破垄断并量产DDR5。

即便价格开始下跌，也可能是从极端高位先快速回调一段，然后转入漫长的、渐进式的慢跌，最终在几年后才能回到原来的低点，就像当年显卡矿潮的走势。

也就是说，我们可能会先看到一次比较剧烈的短期暴跌，之后剩下的跌幅会以每月几个百分点的方式慢慢磨下去。

但可能看到碳基生物暴跌😊（bushi）

囤货踩踏发生时短期会有便宜可捡，但长期回归低点至少需要两三年以上的时间。