如何评价亚马逊以 137 亿美元的价格收购全食超市(Whole Foods Market)?

亚马逊将以 137 亿美元收购 Whole Foods Market 北京时间 6 月 16 日晚间消息,亚马逊将以每股 42 美元的全现金交易收购 Whole Foods Market,交易总额约 137 亿美元,包括 Whole Foods Market 的净负债。交易预计在 2017 年下半年完成。
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市场一致看好的原因在于Amazon的过往战绩过于骄人。

Amazon最早是卖书的,结果直接搞死了两大图书巨头之一的borders,搞残了另外一个巨头Barnes & Nobel。

后来Amazon开始卖音像制品,结果是blockbuster轰然倒下。

再后来Amazon要卖电子产品,分分钟灭掉了radio shack和circuit city。把行业老大best buy搞得死去活来。

Amazon说要卖办公用品,结果办公用品的各个老大staples,office depot,office max吓得瑟瑟发抖,夹着尾巴合并在一起,但是估计早晚也是一个死。

Amazon说只有你想不到的,没有我卖不了的,结果百货商店的宗师级玩家macys马上认怂,关了门市搞网店,一个百年老店只能小媳妇一样在旁边伺候着看Amazon的眼色。

现在Amazon一举拿下whole foods,横打鼻梁,老子看上超市这块生意了,你们都小心着点。

几个月前,零售巨头沃尔玛收购jet.com,也要玩线上线下的整合,结果市场什么反应?屁都没放一个。今天Amazon收购whole foods,结果沃尔玛,target,Costco跌成狗,这说明什么?虽然线上线下整合是个趋势,但是只有线上整合线下的才是玩家,线下整合线上的都是炮灰。

Amazon下一步估计就是两个方向,第一就是让Amazon fresh彻底全面开花,有了whole foods的网点,根本就是水到渠成。而且不要忘了,whole foods本来就是针对富裕阶层的,富裕阶层习惯花钱买方便。第二就是把whole foods逐步的变为Amazon go,大大减少人工,降低运营成本,再把Amazon go推广到更多地区,彻底掌握grocery business。

十年以前我刚到美国的时候,同事带我去borders买书,去blockbuster租电影,去circuit city买电视,去macys办卡排黑五的deal,今天,这些都不存在了,就剩了一个Amazon,连电影电视剧都是Amazon拍的,我已经被Amazon完全控制了。

对了,多年前我90块买了100股Amazon的股票,我觉着可以留着给孩子上大学用。

首先定个性,这是美国零售业的分水岭,是质的改变,影响要比市场现在的估计要深远得多。

下文AMZN代表亚马逊,WFM代表全食超市,WMT代表沃尔玛,GOOG代表谷歌。

先说AMZN。

AMZN的线上零售已经做得很好了,GOOG做的google shopping用户数还是不行,而且已广告为主,GOOG自己不卖东西,用户界面太小,看不方便,想买什么不如直接去AMZN搜索,所以表现一直不如AMZN。

AMZN最近在线上的主要对手是WMT。如果你经常在美国网上买东西,你也许能发现AMZN的免收费最低购买额度调整了好几次,从25到35又回到25。我上个月在网上看一个摇椅,AMZN和WMT同一个产品两天内各降价两次,WMT说你来我店里取我免运费,AMZN几小时后直接免运费送家里。这只是众多商品价格战的一个缩影而已。WMT自从收购了JET.COM后线上业务猛增,因为它家东西实在是便宜,而且退货方便啊,谁家门口没有WMT,这也是WMT上季度财报猛涨的原因。

而且众所周知,AMZN线上零售已经不怎么增长了,它赚钱现在基本都靠AWS等服务,和零售越走越远,在如此背景下,AMZN再没有动作的话线上零售会被WMT一点点蚕食,情况不乐观。AMAZON GO的出现让人眼前一亮,但是要上AMAZON GO真正运营起来还缺什么?不大不小的零售网络,和高购买力人群的线下数据。

于是WFM进入了AMZN的视野。

WFM只有四百多家店,基本覆盖全美,然而又没有多到泛滥。品牌口碑都不错,顾客基本都是中产,简直不能更对AMZN的胃口了。况且有数据显示WFM的顾客正在慢慢向KROGER和TRADER JOE等店流失,这年头WMT都有有机食品专柜了,去WFM基本已变成了一种情怀。若不是JANA PANTNERS宣布持有WFM的消息,WFM恐怕还在坠崖的路上呢,所以WFM也需要AMZN。


最后再说这个收购。我认为这个收购synergy非常大,也许将彻底改变美国线下零售业的格局。我认为未来的线下零售一定是辅佐线上的,而不是现在看起来线上是线下的补充。所以线上的品牌和价格做到位,线下的门店只起到体验、客服、仓储、快速分发等等作用。这也是为什么百思买BBY还能取得较好的业绩,因为电子产品只能先去它家才能体验到实物。因此我也非常不看好目前还在以线下为主线上为辅的零售,比如KROGER和TARGET,这两家若不改变恐怕股价就要朝着零去了。COSTCO的模式是会员制,略有不同,其本质是个做服务的公司,卖菜只是其一项服务罢了,所以只要消费者心中依然认可它的服务,买水果照相换轮胎都只认它家,那就so far so good。而反观AMZN的股价虽然已经很高,但是目前股价尚未计入本次收购,周五只涨了3%,不在话下,我认为单单这个消息就能让AMZN的市值增加30%(我这里只说这件事的影响,无意预测股价)。市场有的时候需要一段时间消化一个利好,就像当初英伟达NVDA出消息一样,看起来一天涨20%已经很多了,孰不知此时公司的内在价值因为这个消息可能已经立刻翻倍了。

美国的零售和中国略有不同,中国人口和消费力目前还比较集中,而美国则分散,太多零售企业开太多店在小村镇,还动不动就24小时营业,所以危机一来就导致上百家关店,WMT毕竟走低端客户,线上布局早,多关几家就能挺过去,毕竟是百年老店,可是其它零售商呢?UBER等送货送菜越来越方便了,也许十年后真的没人出门买菜了,那时恐怕零售这块大蛋糕就只有AMZN和WMT来分了吧,想怎么切就怎么切呀。

最后利益相关:本人长期持有AMZN及NVDA股票,没有并且不会在未来三天内持有本文提到的其它股票。