高盛为何选择进入 ETF 市场?如何评价其推出的首支 ETF 基金?

新闻背景:cn.wsj.com/gb/20170303/ 高盛集团(Goldman Sachs Group Inc., GS)推出的首只交易所交易基金(ETF)仅18个月就募集了30亿美元,成为首次发行ETF方面最成功的案例之一。很少有人注意到高盛的这一成绩,凸显了作为近来规模达到2.7万亿美元的美国ETF市场的较晚参与者,银行所面临的尴尬境地。虽然银行认为ETF领域的增长潜力很大而不能错过,但相较高盛集团、摩根大通公司(JPMorgan Chase & Co., JPM)之类银行的投资、贷款核心…
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4 个回答

在美国,高盛这样的投资银行在ETF发展中扮演了一个重要的角色,即申购赎回代办券商(AP)和做市商(market maker),分别负责ETF份额一级市场的创设及二级市场的交易流动性。高盛在ETF方面积累了很多运作经验。另外,近几年海外开始流行smart beta策略的ETF,就是将一些主动策略的投资组合做成类指数化产品。高盛在投资策略方面本来就有很大的优势。因此高盛推出ETF,我认为是目前发展趋势下这两方面优势的自然结合催生出来的,是有很好的前景的。

smart beta大势所趋, 其实几年前业界就有这个趋势了。 所谓重新包装,就是把一些没那么吸引人/次优的量化策略拿来直接做成ETF。 曾经的alpha,现在的beta。按国内的说法,你也可以理解为指数增强。

另外,GS搞ETF还有另外一个优点, execution上不需要再额外找broker了,他们自己的系统就能搞定。