京东白条的原理是什么?资金来源是怎样的?

如题,每个人都可以有一个京东白条额度,当用这个额度的时候,这个钱是由京东先垫付用户再还给京东?还是说京东用每个人的信息和某个银行有合作之类的?或者是其他的怎么个资金来源?
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14 个回答

1.白条是京东金融的应收账款,这笔钱又是向京东商城的应付账款。

2. 现在的白条做ABS之后,直接从市场拿到年息3.7%左右的资金,这样京东金融的白条一定程度上算独立运行了。以前靠的是和商城之间的应收账期调节,以后依赖度会越来越低,当金融集团的资产证券化规模越来越大之后,京东白条就会成为1款同时掌握资金优势,用户规模优势和风控优势的优质消费金融产品,而且对京东自身业务的依赖度也会越来越小。

3. 白条业务本质是消费贷款业务,和其他平台提供的消费贷款本质是没有什么不同。消费贷款三要素:资金成本,风险控制和用户规模,白条初创期只具备用户规模和风控,京东不缺用户,京东供应链内部的风控要比外面大规模放贷裸条什么的好弄的多。但是受制于供应链账期,白条如果完全依赖商城体系,不太容易做大。所以后来白条规模化ABS之后,降低了资金成本(全行业除了京东阿里趣分期,基本找不到比这个成本更低的互联网消费金融资金成本了),也脱离了对商城账期的依赖度,资金周转效率更高了。

白条的成功并不可复制,这是生态链的成功,一般专职消费金融平台完全复制不来这种模式。之前有些消费金融平台想做开放式服务,也就是帮去哪儿这类互联网公司做消费金融,后来发现风控很难做,而且资金成本很高,没法搞。

针对@楠爷的回答修正几句:

1、京东白条作为基础资产的ABS资金成本是根据市场利率的变化而变化的:

最低的时候,比如2016年11月发的那期优先A档年化收益率达到了3.6%,而且3.6%指的是优先A档的收益率,京东白条应收账款债权资产支持专项计划一般分为优先A/优先B/次级,次级由原始权益人北京京东世纪贸易有限公司(京东商城自持),优先B和次级的收益率都会比优先A要高(偿付顺序低于优先A)

今年在降金融机构杠杆、市场利率明显上行的大环境下,2017年3月发行的“京东金融-华泰资管8号京东白条应收账款债权资产支持专项计划”优先A收益率发到了4.95%(优先A占比为65%),优先B发到了5.5%(占比5%),剩下收益全归次级。当然,即使收益率上涨了100多个BP,京东做ABS融资的价差还是很丰厚的,所以它会持续通过发京东白条ABS融资。除了发行ABS,京东的也采取一些直接的贷款融资、短期拆解和股权融资作为资金来源。

附上京东白条ABS的交易结构图:

2、回答完资金来源再说京东白条的原理,

京东白条是京东世纪贸易在京东商城推出的允许符合条件的京东注册会员在购买京东商城所销售的商品时进行赊购(即先消费、后付款)的支付服务。

用户申请使用京东白条,可选择延后付款(最长延后30天)或分期付款(分为3、6、12、24个月)的支付方式,延后付款无需支付费用(或称免息),分期付款需支付一定的服务费。服务费率为月化0.5%,此外京东商城不定期开展分期付款免服务费活动,用户在使用京东白条时可减免分期付款应支付的服务费)的支付方式,延后付款无需支付费用(即免服务费),分期付款需支付一定的服务费。因此,京东白条应收账款主要包含应付货款和服务费两部分,若用户在到期付款日前未能支付全部到期应付款而导致信用违约时,则需支付违约金(违约费率为每日0.03%)。

京东白条是国内互联网金融行业第一款信用消费产品,2014年2月13日,京东白条正式上线测试。京东白条业务开放之初面向用户只基于名单制内开放,自2014年5月23日起,非名单制内京东用户可以提交申请,正式面向全部京东用户。

目前京东白条的业务已经很成熟,主要的风控管理手段包括风险控制,量化运营,用户洞察,大数据征信等。基于京东商城的大数据平台,建立模型工具体系,风险政策人员使用这些模型工具简历期授信政策体系,筛选优质客户行程白名单。用户申请京东白条时,通过场景消费的闭环有时,在交易环节通过实时订单拦截和高风险订单预警系统,对高风险以及可疑白条订单进行识别,在配送环节,利用京东商城的配送优势,进一步对高风险订单进行拦截。实现了从申请、支付到配送环节,对白条账户实现全流程的安全保护。

3、除了传统的京东白条,京东也推出了大白条(或者叫白条+)的概念,就是除了京东商城内产生的消费之外,创建更多的消费场景,比如和链家合作的租房白条、旅游白条、教育白条、装修白条等。

这些白条+业务因为没有京东商城的大数据支持和闭环操作,对京东来说识别风险的要求要更高。