如何挑选基金?如何判断基金的潜力?

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从市场上几千只公募基金里挑出几只心仪的,比挑衣服难多了。这里,我们总结了几个小窍门,学会剔除,发掘潜力基金。


一、看基金业绩,结合获奖情况和评级一起看

很多人的选基习惯,是通过评级网站看业绩,把历史业绩作为参考依据之一,没啥大毛病。但把短期业绩作为衡量的依据,太片面。一般建议筛选出近一年、近三年、近五年及成立以来等各阶段的表现,短、中、长期业绩结合着看,最好能跨越熊牛。

也可以结合基金产品获奖情况,金牛奖——基金业的奥斯卡,算是基金圈颇具含金量的一个奖项,一年期的参考意义不大,一些三年期、五年期的获奖基金,还是可以参考的。

大实话,这些数据仅代表历史业绩,不代表未来收益。从这些数据里,我们主要看下基金经理的能力。

以晨星为例,选取银华中小盘(此处仅为举例方便,不构成投资建议),看下数据。

如图,主要看基准指数、同类平均的对比数据。


二,看基金经理,尤其主动管理型基金

买指数基金看不看影响可能不大,但是如果你买的是主动管理型基金,那就一定要本着八卦的精神去扒基金经理和他背后的团队。

1、投资能力。不可否认,市场的牛熊对基金业绩的影响很大。但不论牛熊,都可以判断出基金经理的投资能力。牛市,业绩上升的快当然不错,但更可贵是,能否及时止盈。熊市,尤其考验精选个股的能力,尤其是回撤幅度,更能体现一个基金经理的投资风格。

2、管理的其他产品业绩。有的基金经理会管理多只产品,不要但看一只基金,顺道看看他管理的其它产品,横向比较一下会更客观。

3、管理经验。很多人看病喜欢找年长的医生,就是因为看中他们的经验。基金经理的经验,除了年龄以外,还要看有没有经历过牛熊市,牛熊市过渡期间基金的业绩如何,遇到风险有没有乱了阵脚。不过这个不是很绝对,很多新人虽然没经历过牛熊,但洞察力和投资管理能力一样很强,基金经理有潜力,基金自然也有发展潜力。

4、基金经理自己买了多少份额。如果一个基金经理能把自己的钱也放进基金,至少说明他对这只基金很有信心,也有风险共担的决心,一定程度上说明这只基金还是有发展潜力的。这个去哪里看→年报。


三,基金的季报、半年报、年报

季报、半年报、年报,这是官方发布的报告,也是基金的第一手干货,证券组合、持仓轻重、持仓行业比重等,这些数据仅代表历史,不代表未来的持仓,但大致可以看出基金经理的投资风格。

还有一个数据要看,“自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较”,一般长这样↓

另外,要看下报告中对未来的展望,通过这部分,可以看到基金经理对市场、行业、题材的判断,会让投资者心中有数。

以银华中小盘2017年一季报为例,展望部分↓(此处仅为举例方便,不构成投资建议)

展望部分会揭示投资策略和标准,可以供投资者参考。

以上仅供参考,不作为投资建议。

市场有风险,投资需谨慎。

目前市场上的基金一共六千多支,是股票数量的两倍,选基金可能比选股票还难。

一些机构和媒体会做一套筛选模型,给出一个评级。有一些媒体所做的评级和测评还是比较客观的,但很多媒体确实不靠谱,他们往往采用单一的标准,只谈短期收益规避总收益,只谈收益不谈风险,更无良的机构甚至为了自身利益而夸大事实,误导了许多投资人。

说到底,现成评级具有一定的局限性,市场是不可预知的,任何价格变化背后一定有复杂的过程,无法依靠一个策略或一个模型取胜,但我们可以抓住本质来最大程度获得最优解。

小星认为好基金最根本的是好业绩,其次是好基金经理,最后是基金规模不能过大。以这三点为核心,加一些辅助指标即可筛选出好基金。


一、过往业绩初筛

我们从成立时间、收益、回撤三个指标来看:

筛选出成立时间2年以上、成立以来年化收益15%以上、成立以来最大回撤20%以内的基金。这一部分数据都会公开披露,在各大基金平台(晨星、天天基金网等)及基金公司官网都能够找到。在公开的几千个基金产品中,能满足如上标准的产品不多,也就200多支,通过初筛我们可以剔除大部分的产品。

筛选基金的时候你就会发现,其实战胜市场很难,能够做到基金经理的人,基本是行业内的大牛了,可是他们中的大部分人表现不怎么理想,还有的基金长期没有盈利这部分小星就不说了。

我们看到一些基金网站销售的基金产品短期收益非常不错,看起来非常诱人,但中长期的净值曲线惨不忍睹,也许冲高短期收益的方法能够掩饰尴尬的业绩,骗得一部分人的投资,但是我想大家更关心的一定是绝对收益,所以不要被短期的高收益所忽悠,一定要拿中长期的业务来判断,这也是我们做初筛和复筛的理由,从多个角度看问题,才能够看得更明白更清楚。


二、业绩复筛

针对余下不多的基金产品,我们要进行复筛,慢工出细活,选取三个辅助指标。

1、淘汰信息量较少的产品

查不到基金备案,信息披露较少的基金剔除,这些基金缺乏保障,不投为好。

2、剔除同一个基金经理操盘的基金

同一个基金经理操盘的基金,往往是兄弟基金,走势基本一样,没必要重复投资。

3、剔除低收益产品

剔除从任意时间起一年内,亏损程度超过1%的基金。这条保证最坏的情况下我们免于亏损。

三、基金经理筛选

基金经理对基金收益的影响程度很大,基金经理决定这只基金好坏的50%以上(除指数基金),基金经理是业绩之后最重要的筛选标准。

1、一定要选个老司机,在业内有多年的从业经验,管理过多只基金产品,最好经历过牛熊市的那种,牛市,可以考虑基金经理的止盈能力,熊市,更加考验选股的能力,通过数据选择抗压能力强的基金经理。

2、要注意基金经理的从业轨迹,频繁跳槽的要注意。最好选择管理此基金有一年以上,且后续比较稳定的基金经理。

3、选择有自己的投资体系并能够一致贯彻的基金经理,在市场环境下,能够自始至终贯彻自己投资策略不受外界影响的人少之又少,很大一部分的基金经理为了数据好看,会复制他人的投资方式让自己尽量与行业水平接近,这一方面我们可以关注一下基金经理的SNS账号,看看他的言论并结合数据参考着来看。


四、剔除规模较大的基金

规模是业绩的敌人!!!

基金的规模一旦扩大,对基金经理来说就是一个很大的挑战。首先规模越大的基金运作难度较大,因为仓位难以及时进行调整,导致灵活性比较差。同时资金量变大可能导致基金的投资策略发生变化,比如,原来一支重仓中小盘的基金,体量扩大之后,为了避免业绩的波动,投资风格可能会趋于保守。

其次是资金达到一定的量级时,操作可能引起市场的波动,当基金经理想要买一只股票时由于资金量规模过大,买的时候很容易将股价拉高,从而使得购入成本升高降低了收益。卖出时也一样,大规模的资金会市场的波动,使得抛出价格大幅度下跌,导致价格过低。规模过大的基金很难保持良好的业绩,我们要剔除掉。

经过上面四步的筛选,99%的基金都被筛掉了,剩下不到1%的优质基金。当然基金筛选并非一劳永逸,半年到一年左右,我们还要按之前的步骤,重新筛选一遍,保证基金池永远都是市场上优秀的基金。

写在最后

1、投资上有什么疑惑,可以扫码在我公众号(智多星理财师)留言,我会尽我所能回答。

2、问问题的时候,不要“在吗”?直接把你的问题完整写出来就行。

3、如果问问题,自己先调研基础信息。不要上来直接问:某某理财产品安全么? (该类问题真心没法回复)。先把让你不安的原因写出来,我才好对症下药。

我的态度,投资靠自己,能帮尽量帮。



作者简介:智小星,复旦大学金融研究生毕业,10年投资经验。痴迷于钻研投资,熟悉世面上大部分投资理财类产品,目前每年稳定投资收入数十万